boyu博鱼体育boyu博鱼体育作为国内首家百亿私募女掌门，半夏投资的李蓓近一年多以来曾多次因为出圈的言论引发市场热议，然而，公司旗下产品的业绩表现却大不如从前。

　　好买基金网数据显示，2018年至2022年半夏投资旗下产品的平均收益率分别为16.67%、6.38%、99.99%、64.42%和0.74%，截至目前，公司旗下有净值更新的产品今年以来的平均收益率却仅为-13.58%。

　　具体来看，半夏投资旗下近日有净值更新的8只产品今年以来的亏损率都已经超过了12%，其中，截至11月3日，“半夏稳健混合宏观对冲”今年以来的亏损率更是已经高达17.51%。

　　“半夏稳健混合宏观对冲”成立于2018年5月25日，至今年4月21日产品累计净值一度高达7.7640，期间最大回撤值为19.18%。不过随后其净值开始一路波动回撤，至今年10月20日一度回撤至5.549，期间创下了该产品自成立以来的最大回撤28.53%。

　　半夏投资是一家专注于宏观对冲策略的私募基金管理公司。官网介绍显示，公司基于内部自上而下对宏观经济和资产价格驱动因子的分析，判断各个大类资产价格在未来一段时期的趋势，从而指导基金在各个类别资产上的配置和交易。基金投资过程中使用期货期权等各种衍生金融工具，使用对冲、套利等投资手段，投资方向上可以做多，可以做空，也可以套利，目标是实现不依赖于市场环境的绝对收益。

　　半夏投资的创始合伙人兼基金经理李蓓，曾在交银施罗德基金担任专户投资经理，上海泓湖投资担任投资总监及基金经理，后于2017年5月创办半夏投资。伴随着半夏投资于2022年年中正式突破百亿规模，李蓓也成为国内首位百亿私募女掌门人boyu博鱼。

　　值得一提的是，早在2022年11月份，李蓓就曾发文指出，A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点，站在新一轮长期牛市的起点。然而，后续市场并未按照李蓓预期的方向演绎，今年1月份半夏投资也只好把公司权益类净资产的仓位从2022年年末的87.8%大幅砍仓至43.2%。

　　今年4月份，李蓓再次发表观点认为“几乎可以确认，这是（地产）10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。”可惜的是，随后公司旗下“半夏稳健混合宏观对冲”在5月6日至5月19日两周内净值回撤12.81%。李蓓也在5月22日回应表示，在股票上和商品上都犯了一些错误，行情比较极端，都出现了不小的亏损。坚持一贯的风控框架，已经大幅减仓控制风险敞口。

　　不过，尽管近一年以来曾在嘴上看多与行动砍仓之间反复横跳，旗下产品业绩表现始终不及预期，但是在日前发布的月报中，李蓓又再次公开看多boyu博鱼。

　　李蓓认为，未来2-3年将经历的这一轮牛市会分为四个阶段：第一个阶段从10月23号开始，汇金的大力买进，托住了市场的底部；第二个阶段从现在开始，最先会引发一部分对冲基金买入中国资产，后续会有一些多头基金，也会逐渐增加中国相关股票的配置，北向资金大拐点出现；第三个阶段，随着财政政策持续发力，城中村改造逐渐落地，拆迁的房票安置带来一部分购房需求，中国经济进入持续复苏，地产销售回暖，房价企稳回升，基本面和企业盈利推动市场上涨；第四个阶段，股市的赚钱效应引发保险的持续加仓，私人银行客户的持续买入权益资产在全社会财富配置中的比例上升，推动市场估值回到历史中位以上，甚至可能会回到偏高水平。

　　只是不知这一次市场是否会按照李蓓预期的方向来演绎，半夏投资旗下产品又在何时才能再度刷出净值新高？